这部金庸电影共分上、下集，此为1978年版本的下集大结局，由楚原改编及执导，主题曲由顾嘉辉作曲、黄霑作词、罗文主唱。主要人物由井莉饰赵明、尔冬升饰张无忌、余安安饰周芷若、徐少强饰明教青翼蝠王韦一笑、王戎饰明教光明左使杨逍、郑丽芳饰小昭、文雪儿饰殷离、韦弘饰明教护法范遥。剧情主线在于明教教主张无忌、峨嵋派掌门周芷若与元朝汝阳王之女赵明的三角恋，以及倚天剑屠龙刀个中秘密的最后答案，而赵敏的最后去向亦为影迷所关心的焦点。

贺盈（余安安 饰）是含着金汤匙出生的千金大小姐，为了得到一份隐藏了重大商业机密的录音带，贺盈找到了名为罗力（狄龙 饰）的男子，花重金雇佣他前往柬埔寨，寻找录音带的所有者乃文（高飞 饰）。这将注定是一场充满了危险的旅途，因为乃文并非普通人，而是一名经验丰富阴险狡猾的杀手。为了任务能够万无一失的完成，罗力找到了好友阿星（陈惠敏 饰）、雷泰（罗烈 饰）和白兰氏（陈百祥 饰）等人，一行人组成了敢死队小组奔赴柬埔寨。经过了重重的波折，罗力出色的完成了任务，甚至生擒了乃文，将他交给了贺盈。可是直到此时，罗力才发现，自己已经陷入了一个巨大的阴谋之中。

水儿（傅欣瑜 饰）原是大太子之私生女，流落青楼，二太子（梁家辉 饰）欲利用水儿揭大太子丑行以谋皇位。大太子不惜派杀手暗杀水儿，而二太子则命燕十三（莫少聪 饰）、练飞霞（余安安 饰）等护送水儿回宫。两批人沿途激战，水儿得武士（董玮 饰）相救避祸隐居荒村，然二人性格迥异经常引起冲突……

陈飞和尊尼都是来自单亲家庭的年青警员，处事也都不成熟，加上性格迥然不同，相处中产生许多矛盾。偏偏陈飞的父亲和尊尼的母亲相恋，使两人关系更形紧张，闹出许多笑话。后来，两人通过侦查罪案增进了解、冰释前嫌。

意外昏迷的少年徐泽明（杨天宇 饰），意识闯入一个奇幻武术世界，并卷入一场古拳法传人的争斗中。古拳法叛徒火龙（张继聪 饰）为抢夺古拳法秘籍，追杀守护人龟伯及秋云（马思惠 饰）多年未果，当发现泽明得到古法拳传承后更是愤愤不平，决心杀掉泽明夺回古拳法，终极对决一触即发…现实世界中，徐母（余安安 饰）也一直通过讲故事的方式刺激泽明的求生意识，竟意外达到里应外合的效果。究竟泽明最终能否战胜对手，在现实世界中恢复意识？