马来西亚全国跆拳道冠军郑国辉与商业公司签下广告合约，假设他能第三次获胜，就能取得丰厚报酬，但是在竞赛中他却败给了弱小的新人蔡志森，这让他气恼不已。为了重新获胜，他决议拜骆徒弟学艺，但这并不像他想象的那么容易……

阿礼是香港的一个广告设计师，一天，他驱车外出办事，不料中途抛了锚。一名被追赶的劫匪突然钻进他的车里，慌乱中把抢来的装有珍贵项链的皮包丢在车内，而把阿礼的皮包拿走了。由于去失了设计图纸，阿礼被老板解雇。那条珍贵的项链是用恐龙骨制成的，香港富商傅格林本打算将这一稀世传家宝捐献给国家，不料却遭到抢劫。为此，他请来了私家侦探追查项链下落。与此同时，香港黑社会头子也启用了惯偷杜财，令其将项链找回来。丢了饭碗的阿礼四处寻职不成，欲一死了之，谁知自杀未成却结识了从深圳来港考察的女建筑师阿圆，不知不觉中，二人已互有情意。阿礼将项链送给了阿圆，并随阿圆一起来到深圳。私人侦探易公升和杜财也相继赶来，二人由尔虞我诈转而联合起来偷取项链。项链上精美的图腾古刻使阿圆和阿礼受到了启发，他们共同设计出一个古代与现代相结合的度假村，受到了领导的重视。傅格林应宏图建筑公司的邀请也来到了深圳，在公司的展览大厅内，意外地发现了失窃的项链。当阿圆准备将其送还失主时，项链却不翼而飞。杜财窃得了项链正在暗自得意，却发现自己早已被警察牢牢盯住，成了网中之鱼，他自知难逃，悄悄地将项链放到了阿圆婶婶的身上。这条价值连城的项链终于回到了傅格林的手中。

香港证券商人罗敏生（刘青云 饰）驱车上班途中遭遇车祸，这起看似平平常常的车祸却引来反恐队的关注。原来警方在罗的车内发现军用窃听器，反恐队长何智强（古天乐 饰）怀疑有人正在策划恐怖袭击。随着何的调查，始终藏在暗处监视窃听的退伍军人司马念祖（吴彦祖 饰）也渐渐浮出水面。与此同时，罗将被窃听的消息告诉了“地主会”的元老们，这是一群自70年代起便操纵香港金融的业界精英，如今更成为只手遮天的抢钱大亨。地主会遭人窃听，无疑预示着他们的各种黑幕将大白于天下。 原以为只会是普通的勒索案，却将罗、何、司马等人卷入了万劫不复的漩涡之中……

　　香港地少人多，传统的优待原居民的房屋政策引起极大争议。因此，政府有意修改原有的政策。由于涉及庞大利益，平静的乡村随之风起云涌，相关的人士利用窃听等手段展开明争暗斗。过程中见证了一个乡绅家族的兴衰浮沉。 　　据麦庄两位导演透露，《窃听风云3》的故事和题材与前两部相比有较大的提升，这次的故事主题会是一个更为艰难和庞大的房地产市场。片方博纳影业老总于冬还透露，影片目前的投资超越了第一部与第二部的总和，场面也会超越前作。

马会的球赛博彩操盘手被独行杀手（周渝民 饰）杀害，目击证人竟是廉署首席调查主任陆志廉（古天乐 饰），因为他正与另一调查主任王曼玲（蔡少芬 饰）调查幕后操盘手。重案组督察刘保强（张智霖 饰）随后介入案件调查，却与陆志廉心生嫌隙。根据线索，警方得知香港非法赌球幕后有一个大庄家叫华老师（卢海鹏 饰）；同一时间马会保安经理伦添源（林保怡 饰）被杀。杀手原来受聘于国际犯罪集团首脑，该首脑操控了欧洲的球赛赛果，跟香港的搭档合作从中获利，而他的搭档，正是马会的董事（石修 饰），正将继任马会主席。两支纪律部队由开始时的互不信任，到最后发展出默契，誓要将集团连根拔起……