杨贵妃（李丽华）得到唐明皇（严俊）的宠爱，兄长杨国忠（杨志卿）被封为丞相，杨国忠贪污腐化。杨贵妃与梅妃（李香君）争宠，打了后者的耳光，被逐出宫去。后来唐明皇思念杨贵妃，又将她召回。杨国忠瞒报军情，致使安禄山攻入长安。唐明皇西逃，杨国忠苛扣军粮，还大吃大喝，于是发生士兵哗变，杨国忠被杀。杨贵妃侍候唐明皇入睡后，在梨花树下自杀。

五年前被司马中原和冷秋魂打死的无翼蝙蝠，忽然重出江湖，奸淫少女，抢走镇远镖局雷迅女儿雷凤，更嫁祸萧七。萧七与雷迅追查真相，得知无翼蝙蝠当年激战未死，只是脑部重创至疯颠失常，沒有可能淫杀少女，唯一线索就是他留下两把蝙蝠刀。传说刀內藏有蝙蝠宝图，萧七将计就计，借刀引出幕后真凶……

清帝康熙自知不久于人世，决定传位于十四太子（莫少聪 饰）。没过多久十四太子忽遭逢蒙面杀手行刺，幸为其亲信曾静（徐少强 饰）所救。获知原来四太子（刘永 饰）早已觊觎帝位，于是派人行刺胞弟十四太子。四太子计划失败后，又出奇招，计划收买曾静，但是曾静不为所动，四太子无奈乃四处求贤，最终觅得文武双全之年羹尧（白彪 饰）相助，更拉拢反清文人吕留良（谷峰 饰）及其侄女吕四娘（刘雪华 饰）等，佯称若助其登上帝位，誓必履行“满汉一家”之协议……

一个人策马狂奔在野外山坡，人烟罕见。俨然这人身负重任，突然，埋伏的侠客在跟前一剑飞跃而起。瞬间马上之人已经血溅身亡。 《十二金牌》是从秦侩发12道金牌给岳飞的史实演绎而来的。话说南宋歼臣当道，不顾岳飞在前线奋勇杀敌切主张议和。从这段历史中，导演发挥了合理的想像。片中秦侩收买邪恶帮派“聚贤堂”连送十二道金牌，不料纷纷被江湖义士在半路劫杀。秦侩大为烦恼。

故事描述，路天保（金汉 饰）与结拜兄弟唐进雄（洪性中 饰）、朱剑（陈凤镇 饰）退出江湖后，一日巧遇四抬棺行尸人，搏斗间棺里坐起一长发少女（凌波 饰）；少女原为“活死人”派弟子，该派有独门武功太阴指，如果插钢佳于坏人脑际，便成奴仆。其大师姐公孙墓娘（朴芝贤 饰）企图以此秘技独霸江湖，少女此行乃奉师命清理门户，故意与四行尸人引出叛徒……