北派镖师方天龙一家逃避军阀混战， 中途遇劫， 方夫人梁素菁跟家人失散。 战后， 天龙与友人共同创办天龙镖局， 并以祖传绝技五虎断魂枪为标榜。 素菁流落至广东， 得当地武林前辈邝飞虎仗义相助， 后更留在邝家， 照顾飞虎子女。 多年后， 天龙之女雪珍长大成人， 英武不让须眉。 适天龙坠马受伤， 雪珍遂乔装男子， 代父亲押镖南下。 一行人来至韶关， 与飞虎弟子发生冲突。 飞虎儿子玉麟更夜闯客店袭击雪珍， 雪珍施展五虎断魂枪， 但竟轻易为玉麟所破。 原来玉麟得素菁指点， 早知枪法窍门。 雪珍自知非其敌手， 镖旗又遭夺去， 只好回报父亲。 天龙南下与飞虎交涉， 南北高手碰面， 惺惺相惜。 飞虎奉还镖旗， 并致歉意。 天龙趁机一试玉麟枪法， 见果为祖传秘技， 益感困惑。 素菁闻声而至， 夫妻相认， 前因后果亦告大白。

以德贞、慧贞为首的天山八女侠下山相助华山派马道传追查被盗的武林奇书。途中，德和传偶遇表亲余学武，武偕二人返家，发现父亲被杀，矢志追寻杀父仇人。慧和师妹婉玲目击女贼何玉儿掳走书生司马文勇，二女欲相救时却险遭采花贼黑、白蝴蝶迷魂劫色。其后，八女侠与传、武会合，再遇玉和黑、白蝴蝶，众人怀疑玉为杀武父凶手，双方展开恶斗，小师妹淑玲受暗器重伤，幸得静空大师出手相助救走勇，并指点八女侠向怪医求救。天山八女侠施计骗得怪医解药治愈淑玲。后探悉武林奇书实为金佛教士所偷，德贞率众围攻，激战间慧贞受伤，金佛乘机逃脱。司马文勇偶然得悉慧正是其指腹为婚的未婚妻，但慧碍于教规婉拒婚事。一日，勇不慎堕崖，巧遇八女师祖，得其收为徒弟，练成盖世武功。此时，金佛纠结何玉儿、黑白蝴蝶、怪医等恶徒诱捕八女侠，众女险遇害，幸得勇及时赶至大败金佛，且代余学武报父仇，杀死真正凶手。