夏洛克·福尔摩斯和沃森博士调查了一只灵异猎犬的传说，这只野兽可能正在迷雾笼罩的荒原上跟踪一位年轻的继承人，这片荒原构成了他的庄园。

本片是关于奥地利作曲家——“华尔兹王”约翰·施特劳斯的音乐传记片。主要介绍了施特劳斯因酷爱音乐而被解雇后专门从事华尔兹舞曲的创作，他的舞曲得到古典派的蔑视，但同时也得到平民的欢迎，及有关他与妻子波蒂和皇家歌剧院卡拉·唐纳之间的三角关系。

为得到10万美金的火灾保险，乔·沃斯于1920年的一个深夜溜进伦敦的蜡像馆，并点燃了大火。当时他的合伙人、艺术家伊万·伊戈尔正在蜡像馆中工作，他钻进下水道才保住一命。12年后的又一个晚上，一个丑陋的怪物出现在陈尸所里寻找自杀舞女琼·盖尔的尸体。这个怪物面孔扭曲，双眼放光，他就是大难不死的伊戈尔。在听说琼·盖尔是死于他杀、且尸体已失踪后，女记者弗洛伦斯注意到一个奇怪现象：蜡像馆里摆出了琼·盖尔的蜡像...

故事发生在二战期间，在瑞士科学家图贝尔博士发明了一种炸弹装置。福尔摩斯非常有技巧的把他从盖世太保眼皮底下救出来回到伦敦，可图贝尔博士又落到了莫利亚蒂教授的手中。图贝尔画了一张暗号图，福尔摩斯经过努力终于把那些跳舞小人的信号图解开了，并冒险闯入了虎穴。